När vi blickar in i den ekonomiska kristallkulan för 2025, ser vi en värld som sakta men säkert reser sig ur skuggan av tidigare års turbulens. Vi ser en återhämtning präglad av både positiva utsikter och potentiella hinder. Världsekonomin visar tecken på stabilisering, men navigerar fortfarande genom komplex terräng.
Inflationen – som varit en central fråga under de senaste åren – förväntas fortsätta sin nedåtgående trend, om än i ett långsammare tempo än tidigare prognostiserat. IMF:s senaste prognos indikerar en global inflation på 4,3% vid slutet av 2025, vilket är en märkbar förbättring. I ekonomins tungviktsklass ser vi USA och Europa kämpa sig närmare inflationsmålet, och bilden ser något mer positiv ut. USA:s kärninflation (PCE) förväntas nå 2,4% i slutet av 2025, medan euroområdets inflation prognostiseras till 2,1%. Detta tyder på en stegvis linjering mot centralbankernas mål, även om processen tar längre tid än initialt förväntat.
Centralbankerna kommer fortsätta sin försiktiga navigering i denna ekonomiska miljö. Räntesänkningar kommer att kalibreras noggrant för att balansera ekonomisk stimulans mot risken för återuppväckt inflationstryck.
Arbetsmarknaden visar tecken på fortsatt styrka, med en förväntad minskning av arbetslösheten över tid. Löneökningar kan ge hushållen en välbehövlig boost, vilket i sin tur kan sätta fart på konsumtionen och få ekonomins hjul att snurra snabbare.
Den globala handeln förväntas fortsätta sin återhämtning under 2025, driven av ökad efterfrågan. Dock kvarstår osäkerheten kring handelspolitiken: närmare bestämt protektionistiska åtgärder som kan hämma tillväxten särskilt i ljuset av policyförändringar efter det amerikanska presidentvalet 2024.
Trots de positiva tecknen kvarstår betydande risker och osäkerheter. Geopolitiska spänningar, särskilt i Mellanöstern och Östeuropa, fortsätter att utgöra potentiella hot mot den globala ekonomiska stabiliteten. Klimatförändringar och extrema väderhändelser kan också komma att kasta grus i det ekonomiska maskineriet.
Sammanfattningsvis pekar prognoserna för 2025 på en fortsatt återhämtning av den globala ekonomin, men med måttlig tillväxt, gradvis minskande inflation och betydande regionala skillnader. Den internationella handeln kan öka, men står inför utmaningar från handelsspänningar. Flexibilitet och anpassningsförmåga kommer att vara avgörande faktorer för framgång i 2025s dynamiska globala ekonomi, och hur allt slutligen faller ut: det får tiden utvisa.
Vår rådande marknadssyn och vad betyder detta för din portfölj?
Vår balanserade portföljstrategi för inledningen av 2025 fokuserar på diversifiering och anpassning till rådande marknadsförhållanden. Vi bibehåller en neutral allokering mellan aktier och räntor, vilket grundar sig i den fortsatt höga förväntansbilden och den attraktiva avkastningen från ränteplaceringar. Strategin innefattar en breddning av vår svenska aktieexponering, samtidigt som vi skiftar delar av vår amerikanska exponering mot medelstora bolag med fokus på kvalitativ tillväxt. Detta adresserar koncentrationsrisken i den amerikanska marknaden på indexnivå.
Vi behåller vår positiva syn på svenska tillgångar, även om denna positionering kan kräva tålamod. Vi förväntar oss en ekonomisk förbättring under andra halvåret 2025, i takt med att räntesänkningar får effekt, vilket bör gynna mindre bolag med större inhemsk exponering.
Som en anpassning till den förändrade ekonomiska miljön ökar vi exponeringen mot high yield-obligationer, vilket är en naturlig följd av den förväntade ekonomiska vändningen och sjunkande räntenivåer. Detta steg innebär en måttlig ökning av riskprofilen i våra portföljer.
Vill du veta mer?
Du kan också kontakta din Säkrarådgivare för mer information om hur aktuell marknadssyn påverkar dina innehav.
